5 μετοχές με μερισματική απόδοση πάνω από 6%
Η μέση μερισματική απόδοση του δείκτη S&P 500 κινείται σήμερα κάτω από δύο τοις εκατό. Το να βρει κανείς στην αμερικανική αγορά τίτλους που να πληρώνουν το τριπλάσιο αυτής της αξίας δεν είναι και τόσο απλό. Η υψηλή απόδοση είναι πάντα το αποτέλεσμα του συνδυασμού δύο αριθμών, του μεγέθους του μερίσματος και της τιμής της μετοχής. Όταν το μέρισμα αυξάνεται, είναι καλή είδηση. Όταν η τιμή πέφτει, είναι συχνά προειδοποίηση. Σε αυτή την ανάλυση αποκαλύψαμε πού είναι το μέρισμα βιώσιμο για τις ακόλουθες 5 μετοχές και πού, αντίθετα, αποτελεί αυξανόμενο κίνδυνο.
Βασικά σημεία
Η μέση απόδοση του δείκτη S&P 500 κινείται γύρω στο 1,8%, οι επιλεγμένοι τίτλοι προσφέρουν έως και το τετραπλάσιο.
Σε τρεις από τις πέντε εταιρείες η απόδοση αυξήθηκε κυρίως λόγω της πτώσης της τιμής της μετοχής και όχι λόγω της αύξησης της πληρωμής.
Δύο εταιρείες φέτος για πρώτη φορά έπειτα από χρόνια δεν αύξησαν το μέρισμά τους και το διατηρούν στο υφιστάμενο επίπεδο.
Ο βασικός δείκτης για τους επενδυτές δεν είναι το ύψος της απόδοσης αλλά η κάλυψη της πληρωμής από τις ελεύθερες ταμειακές ροές.
Η αγορά κατά κανόνα δεν πληρώνει την υψηλή απόδοση δωρεάν. Πρόκειται είτε για εταιρεία σε κυκλικό κλάδο, όπου τα κέρδη είναι ασταθή, είτε για εταιρεία με προσωρινά διαταραγμένο επιχειρηματικό μοντέλο, είτε για μια δομή πληρωμών που διαβάζεται διαφορετικά από τα ιστορικά στοιχεία σε σχέση με τα μελλοντικά.
Στη σημερινή επιλογή συμπεριλάβαμε πέντε αμερικανικούς τίτλους που πληρώνουν 6% και άνω. Πρόκειται για ασφαλιστική εταιρεία, εξορύκτη σιδηρομεταλλεύματος, κολοσσό logistics, διαχειριστή εναλλακτικών επενδύσεων και εταιρεία τροφίμων. Κλαδικά λοιπόν δεν έχουν ουσιαστικά τίποτα κοινό.
Γιατί η απόδοση για την ίδια μετοχή διαφέρει ανάλογα με την πηγή
Η μερισματική απόδοση δεν είναι αριθμός με σαφή ορισμό και διάφοροι ιστότοποι την υπολογίζουν διαφορετικά. Η trailing απόδοση βασίζεται στο άθροισμα όλων των μερισμάτων που πράγματι καταβλήθηκαν τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Η forward απόδοση αντίθετα λαμβάνει την τελευταία ανακοινωθείσα τριμηνιαία πληρωμή, την πολλαπλασιάζει επί τέσσερα και τη διαιρεί με την τρέχουσα τιμή.
Σε εταιρείες με σταθερές πληρωμές και οι δύο μέθοδοι δίνουν ουσιαστικά το ίδιο αποτέλεσμα. Μόλις όμως μια εταιρεία καταβάλει έκτακτο μέρισμα, μειώσει την πληρωμή ή αντίθετα την αυξήσει πρόσφατα, οι δύο αριθμοί αποκλίνουν σημαντικά. Ακριβώς αυτό το πρόβλημα θα δούμε αμέσως στον πρώτο τίτλο, όπου οι τιμές κυμαίνονται από 0,19% έως 6,6% ανάλογα με την επιλεγμένη μεθοδολογία.