Cuprul la un nivel record, aurul cu un sfert mai jos. De care parte se află portofoliul tău?
Război, petrol peste 100 de dolari, inflație de peste 3,5 %. Tocmai pentru astfel de momente oamenii cumpără aur, și totuși acesta scade. Cuprul, în schimb, atacă un nou record. Ambele metale pariază pe același lucru, dar numai una dintre tabere poate avea dreptate.
Puncte cheie
Aurul este cu 26 % sub maximul din ianuarie, deși lumea se confruntă cu război, petrol peste 110 USD și inflație de peste 3,5 %
Cuprul se tranzacționează la doar câteva procente sub recordul istoric și a câștigat aproximativ o treime într-un an
Ambele metale s-au mișcat în tandem ani la rând, dar anul acesta s-au despărțit pentru prima oară, iar motivul se află în afara pieței materiilor prime
Fed înăsprește pentru prima dată în istorie politica monetară din cauza unui anumit boom al investițiilor
O mare parte din prețul record al cuprului a fost generată de altceva decât consumul real și ar putea dispărea în câteva săptămâni
Lumea arde, dar aurul tot scade
Imaginați-vă că i-ați fi descris unui investitor, cu un an în urmă, luna octombrie 2026: război în Orientul Mijlociu, Iranul controlează Strâmtoarea Hormuz, Brent în jur de 110 USD pe baril, inflație de 3,7 % în SUA și 3,8 % în zona euro. Răspunsul ar fi fost aproape sigur: aurul trebuie să fie la un nivel record.
Dar nu este. Aurul se tranzacționează în jur de 4 120 USD uncia, adică cu aproximativ 26 % sub maximul din ianuarie, de peste 5 600 USD, și a pierdut aproximativ 5 % numai în ultima lună. Din cel mai mare fond de aur, GLD, s-au retras 330 de milioane de dolari într-o singură săptămână, mai mult decât din orice alt ETF pe materii prime.
Între timp, cuprul se află la polul opus. La bursa londoneză LME se tranzacționează la 14 373 USD tona, cu doar 3,4 % sub recordul de 14 875 USD din 10 septembrie și cu aproximativ o treime peste nivelul de acum un an.
Totuși, ani la rând, cele două metale s-au mișcat împreună: când dolarul slăbea și nervozitatea creștea, se cumpărau amândouă. Anul acesta s-au despărțit. Teama de pe piață nu a dispărut, dar cauza se află în altă parte și are legătură și cu acțiunile tale.