6 ziskových akcií pod férovou cenou
Trh dnes tvrdě rozlišuje mezi firmami, které růst teprve slibují, a firmami, které vydělávají už teď. Paradoxně ale řada zavedených a ziskových společností se obchoduje hluboko pod svými maximy, přestože jsou jejich hotovostní toky stabilní nebo dokonce rostou. Výsledkem jsou dividendové výnosy a valuační násobky, jaké jsme u kvalitních titulů dlouho neviděli. Kde se za nízkou cenou skrývá skutečná příležitost a kde jde spíše o past na hodnotové investory?
Klíčové body
Šest zavedených společností se podle Fair Price Indexu obchoduje pod svou férovou hodnotou. Přestože generují miliardy dolarů hotovosti, investoři jim stále nevěří. Kde se skrývá skutečná příležitost?
Dividendový výnos kolem 6 % dnes nabízejí i firmy se stabilními příjmy a dlouhodobými smlouvami. Je jejich nízké ocenění důsledkem vysokých úrokových sazeb, nebo hlubších problémů?
Jedna z analyzovaných akcií nabízí dividendu téměř 16 %. Její účetní hodnota se ale během jediného čtvrtletí propadla o téměř stejnou hodnotu. Co to znamená pro skutečný výnos investora?
Některé společnosti se obchodují za méně než desetinásobek očekávaného zisku, přestože vytvářejí miliardy dolarů volného cash flow. Proč trh tak výrazně podceňuje jejich schopnost vydělávat?
Ani rychle rostoucí a mimořádně zisková firma nemusí být oblíbená. U jedné z největších světových platforem dnes investoři řeší, zda její budoucnost neohrozí umělá inteligence.
Uplynulé měsíce na amerických trzích patřily firmám spojeným s umělou inteligencí a infrastrukturou datových center. Kapitál, který do nich proudil, ale musel odněkud odejít. Z velké části ho opustily sektory, které investoři považují za pomalé, citlivé na úrokové sazby nebo ohrožené technologickou změnou. Patří sem nemovitostní fondy (REIT), telekomunikace, kabelové společnosti nebo některé spotřebitelské platformy.
Výsledkem je situace, kdy se řada ziskových firem obchoduje pod svou vnitřní hodnotou. Tu na Buliosu měří Fair Price Index, který porovnává aktuální cenu akcie s odhadem její férové hodnoty.
Následující výběr šesti firem spojuje tato kombinace: kladný zisk, silné provozní cash flow a cena, která je podle Fair Price Indexu pod férovou úrovní. Firmy přitom pocházejí z velmi odlišných odvětví, od komerčních nemovitostí přes telekomunikace až po online cestování.
Nízká valuace sama o sobě ale nestačí. Trh obvykle nějaký důvod ke slevě má a úkolem investora je rozlišit, zda jde o dočasnou nepřízeň sentimentu, nebo o strukturální problém, který cena teprve začíná odrážet. Proto se u každé firmy díváme nejen na to, proč je levná, ale i na to, co by se muselo stát, aby se sleva zmenšila.