USA chystají 4,2 miliardy dolarů pro Vistru. AI boom začíná měnit americkou energetiku
Umělá inteligence už dávno není jen příběhem Nvidie, čipů nebo datových center. Čím větší AI infrastrukturu technologické společnosti staví, tím více elektřiny potřebují. A právě energetika se podle mě stává jednou z nejzajímavějších částí celého AI trendu.
Jedním z nejnovějších příkladů je společnost Vistra $VST . Podle Reuters plánuje americká vláda poskytnout firmě financování přibližně 4,2 miliardy dolarů, které má pomoci zvýšit výkon jejích jaderných elektráren.
A na celé zprávě je zajímavé hlavně to, že Vistra nemusí stavět úplně nové jaderné bloky.
Víc elektřiny ze stávajících elektráren
Peníze mají být využity především na tzv. power uprates – tedy modernizace stávajících jaderných elektráren, díky kterým lze ze stejného zařízení dostat vyšší výkon.
Může jít například o modernizaci turbín, úpravy zařízení nebo využívání výkonnějšího paliva.
Podle Reuters by se zvýšení výkonu mělo týkat minimálně tří ze čtyř jaderných elektráren, které Vistra provozuje.
Celkově má společnost:
6 jaderných reaktorů, 4 jaderné elektrárny a více než 6,5 GW jaderného výkonu.
To odpovídá elektřině přibližně pro 3,25 milionu domácností.
A právě možnost zvýšit výrobu ze stávajících aktiv je podle mě hodně zajímavá. Vybudovat úplně nový jaderný blok je extrémně drahé a může trvat mnoho let. Zvýšit výkon již fungující elektrárny může být výrazně rychlejší cesta.
Proč USA potřebují tolik nové elektřiny?
Americká spotřeba elektřiny se po dlouhém období relativní stagnace znovu dostává do růstové fáze.
Jedním z hlavních důvodů jsou AI datacentra.
Trénování i provoz velkých AI modelů vyžadují obrovské množství výpočetního výkonu a datacentra potřebují stabilní dodávky energie prakticky 24 hodin denně, 7 dní v týdnu.
K tomu se přidává další elektrifikace ekonomiky, elektromobily nebo například kryptomining.
To vytváří velmi zajímavou situaci: technologické společnosti mohou mít dostatek čipů a kapitálu na stavbu datacenter, ale bez dostatečného množství elektřiny jim celá infrastruktura nebude příliš platná.
A právě tady začínají být firmy jako Vistra zajímavé.
Jádro se znovu vrací do hry
Americká vláda zároveň výrazně mění svůj přístup k jaderné energetice.
Ministerstvo energetiky letos spustilo program UPRISE, jehož cílem je zvýšit výkon existujících reaktorů, prodlužovat jejich životnost a vracet některé odstavené jaderné zdroje zpět do provozu.
Cíl je přidat přibližně 2,5 GW jaderného výkonu do roku 2027 a 5 GW do roku 2029.
To je podle mě poměrně zásadní změna. Ještě před několika lety se řada investorů na tradiční energetické společnosti dívala jako na relativně nudný sektor. AI ale může celou dynamiku změnit.
Najednou se kvalitní energetická infrastruktura stává jednou z podmínek dalšího rozvoje technologického sektoru.
Proč mě Vistra zajímá?
Vistru jsem už dříve nakupoval do svého portfolia a členové mé komunity o těchto nákupech vědí.
Moje teze ale není postavená pouze na jedné zprávě o financování za 4,2 miliardy dolarů.
Líbí se mi především kombinace několika faktorů:
stabilní výroba elektřiny, expozice na jadernou energetiku, rostoucí poptávka po elektřině a potenciální dlouhodobý růst spotřeby způsobený datacentry.
Pokud se bude AI infrastruktura rozvíjet tempem, které dnes plánují společnosti jako Microsoft, Meta, Amazon nebo Google, někdo bude muset všechna tato datacentra zásobovat elektřinou.
A právě proto podle mě nemusí být vítězi AI boomu pouze výrobci čipů.
Mohou jimi být také společnosti, které vlastní elektrárny, přenosovou infrastrukturu a další energetická aktiva.
...
Financování ve výši 4,2 miliardy dolarů ještě samo o sobě neznamená, že Vistra automaticky představuje levnou nebo bezrizikovou investici. Projekty musí být realizovány, investice mohou zdražit a po silném růstu akcie je potřeba sledovat také valuaci.
Pro mě je ale důležitější něco jiného.
AI boom postupně odhaluje další úzké hrdlo celé infrastruktury – elektřinu.
A jestli budou technologické společnosti v příštích letech skutečně stavět datacentra v takovém rozsahu, jak dnes plánují, energetika může být jedním z nejzajímavějších sekundárních způsobů, jak na růst AI vsadit.
Vistru už nějakou dobu sleduji a mám ji také ve svém portfoliu - všechny nákupy transparentně sdílím zde na mém Bulios členství!
Pokud vás zajímají moje konkrétní nákupy, ocenění společností a detailnější investiční teze, můžete se přidat do komunity Obyčejných investorů, kde všechny své nákupy veřejně sdílím. Členství stojí zhruba jeden oběd měsíčně a bude to stát za to!