4,6 % pe an de la un proprietar pe care piața tocmai l-a trimis la minimul anual
Cel mai rapid în creștere și cel mai puțin îndatorat REIT net-lease din SUA și-a majorat de două ori anul acesta prognoza și dividendul. Cu toate acestea, scade mai adânc decât giganții sectorului. Motivul este simplu, dar puțini îl văd - și va decide cât de mult va crește dividendul.
Puncte cheie
Compania și-a majorat de două ori anul acesta prognoza și dividendul, însă acțiunea sa coboară mai adânc decât rivalii mai lenți ai sectorului.
Prețul acțiunii a căzut la minimul anual a doua zi după ce Fed a majorat dobânzile pentru prima dată din 2023.
Închiriază spălătorii auto, grădinițe și centre de fitness - și exact aici stau și forța, și cea mai mare slăbiciune a sa.
Conducerea a prevândut 18,9 milioane de acțiuni la 30,43 USD, mult peste prețul de azi. Rezerva se va epuiza la un moment dat.
În februarie 2027 expiră un împrumut cu dobândă de 2,26 %. Directorul financiar a calculat deja impactul asupra profitului.
Minim anual la o zi după majorarea dobânzilor
Miercuri, 16 septembrie, Fed a majorat dobânzile pentru prima dată din 2023, în intervalul 3,75-4,00 %. Cu o zi înainte, randamentul titlurilor de stat americane pe zece ani a atins 5,04 %, cel mai ridicat nivel din vara lui 2007. Iar joi, 17 septembrie, acțiunea Essential Properties Realty Trust $EPRT a căzut la 26,56 USD, cel mai scăzut nivel din ultimele douăsprezece luni și cu circa 23 % sub maximul anual de 34,73 USD. Declanșatorul a fost banca Mizuho, care a redus prețul țintă de la 34 la 30 USD.
La prima vedere pare o poveste obișnuită: cresc dobânzile, scad fondurile imobiliare. Dar Essential Properties nu este un REIT obișnuit în declin. Anul acesta și-a majorat de două ori prognoza de profit, în iulie a ridicat estimarea AFFO pe acțiune la 2,01-2,05 USD, adică peste 7 % față de anul trecut, și a majorat dividendul trimestrial la 0,32 USD, adică 1,28 USD anual. La prețul de azi, pe baza dividendelor plătite în ultimele douăsprezece luni, randamentul este de 4,6 %, iar la rata actuală chiar peste 4,7 %.
Și totuși acest "fruntaș" pierde mai mult decât giganții mai lenți precum Realty Income $O sau Agree Realty $ADC. De ce pedepsește piața cel mai aspru cel mai rapid jucător din sector? Răspunsul stă în ceea ce generează cu adevărat creșterea sa.